O que é Equity Value de uma empresa?

O equity value, que em português significa “valor patrimonial”, representa os valores devidamente pertencentes aos acionistas de uma empresa. O conceito de equity vem da contabilidade básica, consistindo em parte integrante de todo o balanço patrimonial de uma empresa, e deve ser compreendido por todo empresário.⠀⠀⠀⠀⠀⠀

Para chegar ao valor patrimonial contábil de um negócio, é preciso somar todas as contas dos seus ativos circulantes (caixa, valores a receber de clientes, despesas antecipadas, etc.) e não circulantes (imóveis, máquinas, estoque, equipamentos, veículos, etc.). Depois, subtrai-se as dívidas e outras obrigações presentes no passivo circulante e não circulante (obrigações trabalhistas, fornecedores, obrigações tributárias, etc) da empresa. Em suma, é a diferença entre todos os seus ativos e suas obrigações.

O patrimônio líquido é normalmente utilizado por uma empresa quando a mesma pretende comprar mais ativos e, geralmente, possui duas fontes principais: o dinheiro investido em alguma aplicação financeira ou o proveniente de lucros acumulados. Toda empresa é obrigada a listar esse número em seus balanços patrimoniais.⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀

Para a melhor compreensão desse termo, um bom exemplo é a venda de uma casa na qual é possível, de forma simplificada, explicar a diferença entre o valor patrimonial (equity value) e o valor total dos ativos. Pensando em uma casa que carrega uma hipoteca, o preço final dela representaria o valor total do ativo de uma empresa, ao passo que o valor da hipoteca pendente subtraído do valor da casa representaria o valor patrimonial (equity value). Este representa, portanto, o capital final que irá para o bolso do vendedor.⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀

Para o proprietário de uma empresa, saber o valor desta é fundamental, por exemplo, para avaliar se a proposta oferecida por um possível investidor é compatível com o Valuation da sua empresa, sendo, portanto, muito importante quando surge o momento e a oportunidade de dar um passo maior no seu negócio, seja atraindo investidores ou analisando uma proposta de compra/venda da empresa. Se for tomado como o preço de venda, após o pagamento de todas as dívidas, ele representa o valor pré-impostos devidamente recebido pelos sócios da companhia. Pode também ser expressa com a denominação de “capital de risco” ou “capital responsável” nos casos em que uma empresa vai à falência e precisa pagar seus credores de modo que ainda sobre determinada quantidade de ativos líquidos.⠀⠀⠀⠀⠀⠀

Muitas vezes confunde-se valor de mercado com valor patrimonial (equity value), porém, os dois são bem distintos entre si. No caso do valor de mercado, este pode ser definido pela soma de todas as ações de uma empresa negociadas em mercado, e seus valores flutuam diariamente na bolsa de valores, de acordo com a lei da oferta e da procura.⠀⠀⠀⠀⠀

Portanto, entender como funciona o Valuation de uma empresa e como é calculado o valor patrimonial, seja você investidor, comprador ou empresário, é fundamental para mensurar o tamanho de uma empresa, além de ajudar a entender melhor como está configurado aquele negócio, auxiliando na tomada de decisões estratégicas.

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